棉价越涨越买心理或助推恶性循环市场行情-【新闻】

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2009年（国家大量收储后市场流通不足，期现价格一路上行；经济危机后面积减产，期货发现棉花实际价值）

1月1日-8月31日，国家政策对棉花价格形成绝对主导。国家政策对棉价的干预主要集中在两个方面：一是调高纺织品出口退税率，促进纺织产业的复苏；二是灵活使用国家收储和放储政策，确保棉价走势稳定，兼顾上下游产业的共同利益。国家在2009年5月22日启动国家储备棉轮出和临时收储棉花出库销售工作。

储备投放：拍储263万吨

1、2009年5月21日出台，本批将轮出2003年度储备棉31.3万吨，2004年度储备棉21万吨，出库销售2008年度临时收储的棉花数量暂定100万吨。12900元/吨下调至12600元/吨；抛储政策再次进行微调，降低交易保证金，允许纺织企业委托有实力的棉花流通企业代理竞拍储备棉。

2、2009年8月14日国家再次出台抛储政策，增加轮出60万吨储备棉，其中包括2005年度进口入储的棉花10万吨和2008年度临时收储的棉花50万吨。此次轮出的2005年度进口入储棉花的竞卖底价为12500元/吨（标准级，下同），出库销售的2008年度临时收储棉花竞卖底价为12600元/吨。

3、2009年10月20日国家第三次出台抛储政策，再次出库销售50万吨储备棉，其中包括2006/2007年度收储的棉花36.1万吨，2008年度临时收储的棉花13.9万吨。此次轮出的2006/2007年度储备棉竞卖底价为12900元/吨，出库销售的2008年度临时收储的棉花竞卖底价为13000元/吨。

9-12月新花上市由于减产预期，以及拍储价格托底，纺织企业积极收购囤积高配资源，市场拍储起拍价格支撑以及新花收购价格每日上扬，激发下游产业积极先打预付款备货；小牛市提振纺织产业走向辉煌；

2010年（真正的棉花牛市、现货带动期货、期货反推现货，国家棉花近拍完、调控有心无力）

1-5月份棉花期现价格平稳，纺织企业在经历资源为王时代囤积原料库存很大；现货流通不足，三月份，棉花刚刚迎来节后"开门红"，价格快速上涨，另外，美国农业部的数据还显示，预计纺织企业对棉花的消费量将较产量高出13%；4月份四月适逢棉花的播种季节，不过由于受低温、阴雨天气的影响，主要产棉区的棉花播种时间都较往年推迟。5月初新疆部分地区又受到降雪的影响，冷空气频繁光顾，国内的棉花生长相当迟缓；

6-7月份棉价持续震荡盘整，新增的100万吨配额主要指向了南美的棉花，无奈南美棉花稀缺早成事实，而60万吨抛储仅够1月的供应，不少囤棉企业依旧看好后市，价格小幅冲高；

8-12月份，棉花抛储推高棉价，国储启动了"开仓放棉"；2010年“豆你玩”“蒜你狠”整体商品出现在全球宽松下的恶果，棉花在减产受灾预期下再次被激发牛市热情，现货带动期货疯狂；八部委针对棉花价格异常波动动用非常规措施调控，期价率先大幅回调下跌，而收购市场现货并没有受大影响保持抢购人气，从而年末再次提振期价。

历史可能重演，但绝不会是简单的重复！

目前市场急需改变抛储状态

目前市场上流动资金较多，随着大宗商品趋势性逐渐明显，许多做量化交易策略的投资者转战商品市场，量化交易策略一般都是突破加仓，越涨越加，或许对价格产能助推的作用。加之空头砍仓，上涨行情更加流畅。此外，市场质疑棉花本次上涨有多逼空的嫌疑，结合轮储棉投放的增减，精确把握点位，多家企业套保盘被打爆。而期货价格的暴涨带动现货跟涨，使下游棉纺厂叫苦不迭。

7月1日，棉花放储政策研讨会在郑州举行。会议认为，现阶段，国内纺织行业成本高、竞争力下降，且受国外纺织品进口冲击，出口下滑等局面未有改观。为改善国内棉花供给，国家决定轮出储备棉，提高纺织工业竞争力。但是，自5月3日启动国储棉轮出以来，实际日均投放量仅2万吨左右，远低于拍储规定的5万吨。投放量少，加之进口棉资源投放结束，国储棉成交价日趋攀升，购买困难，已造成大部分企业停产、半停产，而且势态正在不断扩大。目前急需改变抛储状态。

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