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Tesla股价大涨大摩唱高320美元存玄机

发布时间:2020-02-11 06:43:01 阅读: 来源:块茎类厂家

2月27日,周四。上星期写苹果洽购Tesla,提及淡友(看空者)不信邪,以不同形式跟电动车天王对着干。一周不到,Tesla股价已从200美元一举升穿250美元,转眼又涨二成。

Tesla遇神杀神,连本港上市的比亚迪(1211)亦咸鱼翻生,势如破竹。这家曾是巴菲特爱股的电动车制造商,近期被重新纳入国企指数,对股价多少有点帮助。然而,从【图1】可见,过去两三周,比亚迪走势跟Tesla活像一个模倒出来,电动车概念炒得热,相信才是比亚迪与投资者爱火重燃的底因。

老毕上周在《苹果洽购虚晃一枪Tesla空头布局大围剿》(详见本报2月24日30版)中提及,对冲基金经理Doug Kass把做空Tesla列为今年“最佳投资意念”之一。同时,上周市场上有一位炒家于6月行使价240美元卖出556份Tesla认购期权。老毕当时未提的是,二人都在Tesla股价刚穿200美元水平确定仓位部署。Tesla股价去年9月试冲200美元无功而还,整个第四季反复回落,新年虽积聚能量再升,但淡友显然押注历史重演,深信Tesla见200美元即散。

认购期权速变“价内”

今天再谈,相隔不过一周,Tesla已一举升穿250美元水平。以前文提及的240美元,上述Tesla认购期权数日间已从“价外”(out of the money,股价低于行使价)变为“价内”(in the money,股价高于行使价)。假设合约乃美式期权,买方于到期日前可履行认购权利,按目前情况,行使价240美元的期权买家,此刻已可买入,毋须等到6月。每份合约代表100股,556份意味卖方须履行5.56万股Tesla的交货义务。

面对Tesla这种癫起上来随时翻倍的股票,技术和基本分析都不管用。像Doug Kass那样,深信Tesla市值60亿美元,苹果与Elon Musk(Tesla创始人)还可以谈一谈;市值240亿美元,哪里还有商量余地的“理性思维”,显然低估了市场愿意为真人版“铁甲奇侠”付出的溢价。

大摩唱高320美元

Tesla股价一周飙二成,除了动车概念热火朝天外,也多得大摩替Elon Musk敲锣打鼓。Tesla近日宣布兴建全球最大电池厂计划,摩根士丹利分析师Adam Jonas不迟不早,“前后脚”发表报告唱好该公司,非但把目标价从153美元倍升至320美元,还将Tesla的商业模式从电动车延伸至电力公用事业、基建、制造业等领域,为不同产业带来Tesla一样的革命【图2】。按照Jonas的构想,不出十余年,汽车将全面进入无人驾驶时代,一家四口用过晚餐,晚九时出发,从纽约开往芝加哥,一路上观赏投射到汽车挡风玻璃的大电影,倦了在可以九十度角平放的座椅睡上一觉,悉随尊便。翌日早上,一家四口便从“大苹果”抵达“风之城”。

读Adam Jonas的报告,你会觉得乃是一封写给“铁甲奇侠”Elon Musk的“情书”,多于针对一家公司的证券分析。作者还用上“乌托邦”(Utopia)这个字眼,扬言这个境界将分四个阶段于20年内实现。

“情书”发表时间玄机

大摩向Elon Musk发的“情书”,重点不在内容而在报告发表的时间。兴建电池厂计划落实后,Tesla随即宣布发行16亿美元可换股票据,为建厂计划和集团Gen III电动车发展融资,大摩恰恰就是包销商之一。

上世纪末科网狂潮,华尔街大行为了多做证券包销、IPO等投资银行生意,替客户大吹大擂,垃圾不如的公司,经分析员大笔一挥,顿变绝世好股。

泡沫破灭后,因轻信投行买入科网股的投资者血本无归,一度掀起集体诉讼潮。为防悲剧重演,司法、监管机构向业界施以金钱上的惩罚外,还命令券商投行严格执行把各项职能相互分隔,阻止部门之间“互动”过密衍生千丝万缕的利益冲突。看过Adam Jonas给“铁甲奇侠”的“情书”后,阁下认为“中国墙”真的存在吗?

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